Thị trường Phái sinh: Cân bằng sát ngày đáo hạn

VN30 sau phiên gap tăng điểm mạnh đã duy trì trạng thái cân bằng với mức xanh điểm nhẹ.
Kết phiên, VN30 đạt 1295.1, tăng 1.31 điểm (0.1 %). Thanh khoản của VN30 tiếp tục duy trì ở mức cao, xây dựng mặt bằng volume mới,  cao hơn KLTB 20 ngày với hơn 176 triệu cổ phiếu giao dịch tương ứng hơn 5716 tỷ đồng. Dù thanh khoản ở mức cao nhưng xung lực VN30 đã tỏ ra yếu hơn, xuất hiện sự cân bằng về phe mua và phe bán ở ngưỡng này. Rổ VN30 có 18 mã giảm điểm, 0 mã tham chiếu và 12 mã tăng điểm.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng hôm nay chỉnh điểm nhẹ, đa phần giảm điểm sát mốc tham chiếu trừ BID (-1.2%). Ngoài ra, nhóm cổ phiếu họ V (VHM, VIC, VRE) cũng giảm điểm nhẹ. Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu thép và nhóm đầu tư công tăng điểm tốt tạo sự tích cực cho thị trường. Rổ VN30 giữ được sắc xanh nhờ HPG (2.3%) và các trụ khác (MWG, NVL, MSN..).

Chênh lệch giá giữa F2Q và F2M vẫn còn rất lớn, chúng tôi cho rằng có thể cân nhắc tham gia giao dịch spread với F2Q và F2M với vị thế nhỏ do rủi ro thanh khoản của F2Q. Đối với các spread với F1M không nên giao dịch vì F1M sát thời điểm đáo hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc Long F2Q và Short F2M và chờ đợi spread giữ hai hợp đồng này thu gọn để chốt vị thế.

Basis của F1M có độ lệch không đáng kể với chỉ số VN30, vì vậy nhiều khả năng sẽ không có sự biến động mạnh về basis trong hai phiên sắp tới. Tuy nhiên Basis của các hợp đồng dài vẫn có độ lệch âm khá lớn, thể hiện tâm lý thận trọng và bi quan của nhà đầu tư.

F1M có một phiên biến động với biên độ thấp, chỉ 6 điểm. Đầu phiên, F1M mở gap tăng 2.6 điểm, gia tăng lợi nhuận cho phe hold Long từ phiên qua. Tuy nhiên F1M nhanh chóng giảm điểm và lấp gap. F1M cố gắng đánh thủng 1292 nhưng không thành công và quay lại test mốc 1296. Phiên chiều F1M vẫn giao dịch trong biên 92-96 nhưng với volume và độ xóc mạnh hơn.

Cả 4 HĐTL đều tăng điểm theo thị trường chung, và mức tăng điểm đều mạnh hơn VN30. Kết phiên, F1M đóng cửa ở 1296.9, tăng 3,9 điểm (0.3%), thanh khoản ở mức trung bình ngày với hơn 181 nghìn hợp đồng. Về mặt đồ thị, F1M vẫn đang trong xu hướng tăng giá ngắn hạn, RSI đã bắt đầu ở mức 70, rủi ro điều chỉnh bắt đầu tăng dần. Chúng tôi cho rằng F1M sẽ có khả năng điều chỉnh ở vùng kháng cự cũ 1320-1340.

Chiến lược đầu tư

Với tình hình hiện tại, nhà đầu tư nên cân nhắc tham gia trading trong phiên hơn là mở vị thế ngắn hạn. Các ngưỡng kháng cự gần nhất là 1300 và 1333, ngưỡng hỗ trợ gần nhất là 1280 và 1272.