Thị trường Phái sinh: Biên độ dao động co hẹp sát thời điểm đáo hạn

by Ánh

Chỉ số VN30

Phiên hôm nay lại một lần nữa là một phiên biến động trong biên độ hẹp của chỉ số. Kết phiên, VN30 đạt 1220.14, giảm 1.8 điểm (0.15%). Thanh khoản của VN30 được cải thiện so với 3 phiên gần đây,  hơn 170 triệu cổ phiếu giao dịch tương ứng hơn 5100 tỷ đồng. Số mã giảm điểm chiếm đa số tới 22 mã, 2 mã tham chiếu và 6 mã tăng điểm.

HPG là điểm sáng trong phiên giao dịch ngày hôm nay khi tăng 4.5% đóng góp gần 3 điểm cho VN30. VPB, TCB, TPB cũng có mức tăng nhẹ giúp đỡ chỉ số. Ở chiều ngược lại, MSN, VNM, MWG và VJC và nhóm ngân hàng là những yếu tố giảm điểm kéo lùi chỉ số.

Chênh lệch giá

Chênh lệch giá của các hợp đồng có xu hướng giảm đặc biệt do F1M sắp tới thời điểm đáo hạn. Với xu hướng như hiện tại, nhà đầu tư tiếp tục theo dõi đến khi spread đủ lớn để thực hiện chiến lược arbitrage.

Basis của các hợp đồng giao động từ -8.24 đến -10.04 điểm. Mặc dù F1M sắp đến thời điểm đáo hạn, việc basis vẫn còn ở mức âm khá lớn cho thấy kỳ vọng giảm giá của các nhà đầu tư đang chiếm ưu thế.

Diễn biến trong phiên

F1M kết thúc tuần bằng một phiên giao dịch biến động trong ngưỡng 1220-1210. Đầu phiên F1M mở gap tăng 3 điểm và có lúc đã vượt 1220 vào cuối phiên sáng. F1M không giữ được mốc này mà nhanh chóng giảm điểm lấp gap vào phiên chiều và giảm mạnh sau 14h.

Kết phiên, F1M đóng cửa ở 1210.1, giảm 5.6 điểm, thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp trên 200 nghìn hợp đồng. Về mặt đồ thị, F1M vẫn giao dịch ở vùng hỗ trợ 1200-1215, xu hướng ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng, các đường ma5, ma10, ma20 bó chặt với nến báo hiệu sẽ có sự biến động lớn vào tuần tới.

Chiến lược đầu tư

Với tình hiện hiện tại, việc ưu tiên tham gia trading trong ngày sẽ là hợp lý hơn cho các nhà đầu tư. Quý nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân với tỉ trọng nhỏ, mức TP và SL thấp. Về mặt ngắn hạn, chúng tôi khuyến nghị nên tiếp tục quan sát chờ đợi F1M hình thành rõ xu hướng trước khi mở vị thế. Cụ thể, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở Short khi F1M thủng 1200, TP 1180, SL 1210. Ngược lại, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở Long khi F1M vượt 1225, TP 1250, SL 1210.